Cómo asignamos capital propio.
Bucardo Zúñiga asigna capital propio. No capta, administra ni intermedia recursos de terceros. Como el capital es limitado, cada decisión es una comparación. Esta página explica qué comparamos y en qué orden.
La doctrina
Comprender Asignar Gobernar Renovar.
- 1
Comprender.
Conocer el negocio lo bastante para juzgar sus riesgos: su regulación, sus contrapartes, su tecnología y su economía.
- 2
Asignar.
Decidir dónde rinde más una unidad adicional de capital, incluida la opción de no usarla.
- 3
Gobernar.
Dar a cada compañía autonomía con objetivos, controles y rendición de cuentas claros.
- 4
Renovar.
Revisar lo que poseemos con evidencia actual y corregir cuando la evidencia cambia.
Cinco criterios, en orden
El orden importa: cada criterio se considera después de satisfacer el anterior.
1. Defender.
Lo primero es la continuidad de cada compañía: su solvencia, su cumplimiento, sus licencias y su infraestructura crítica. Ningún otro uso del capital se antepone a esto.
2. Profundizar.
Reinvertir en las compañías existentes cuando sus oportunidades son mejores que las alternativas. Que una compañía pueda crecer no basta; tiene que ser el mejor uso disponible.
3. Extender.
Financiar capacidades adyacentes solo donde existe una competencia verificable. Una adyacencia sin competencia real es una apuesta, no una extensión.
4. Conservar liquidez.
No invertir es una decisión de asignación. Mantener capital disponible preserva la capacidad de actuar cuando aparece un uso mejor, y tiene un costo que asumimos a sabiendas.
5. Reasignar.
El capital puede volver a la matriz cuando una compañía no ofrece usos atractivos. Un propietario que no reasigna deja que la inercia decida por él.
Además de desarrollar lo que ya poseemos, podemos adquirir o incubar compañías. Tiene sentido solo cuando nuestra experiencia aporta algo más que financiación. Esa decisión compite con las mismas alternativas, incluida la de no invertir. No es una convocatoria: es una capacidad del propietario.
Lo que no hacemos
- No asignamos capital a lo que no sabríamos juzgar.
- No financiamos tráfico cuyo origen no se puede explicar ni relaciones con contrapartes designadas en listas de sanciones aplicables.
- No confundimos crecimiento con creación de valor.
- No publicamos cifras de nuestras compañías.
Este texto describe criterios generales de conducta. No constituye oferta, invitación ni solicitud de compra o venta de valores ni de participación en vehículo de inversión alguno, en ninguna jurisdicción, y no crea obligaciones frente a terceros.